在线观看无码春色|亚洲无码高清在线看|我想看水多多视频水多多|99久久国产热无码精品变态|免费一级免费A片|水多多在线高清观看免费版|毛片视频网站在线观看|亚洲无码AV片免费|美国黄色A级精品|成年人黄色片一级电影毛片

    如果點(diǎn)擊2004年醫(yī)藥行業(yè)最為熱門(mén)的詞語(yǔ)，“購(gòu)并重組”應(yīng)該算其中之一。2004年醫(yī)藥行業(yè)在遭遇了能源緊張、原材料漲價(jià)、GMP、GSP認(rèn)證準(zhǔn)入、抗菌藥降價(jià)限售等“寒流”后，購(gòu)并的舞步也隨之越跳越急。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，2004年醫(yī)藥行業(yè)的購(gòu)并無(wú)論從發(fā)生的數(shù)量、頻次還是交易金額來(lái)看都達(dá)到了2000年以來(lái)的最高峰，未來(lái)醫(yī)藥市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局正在因?yàn)椴①?gòu)悄然改變。
    
     巨頭撐起購(gòu)并盛宴
    
    盤(pán)點(diǎn)去年的并購(gòu)案可以發(fā)現(xiàn)，醫(yī)藥行業(yè)的巨頭幾乎都加入了并購(gòu)行列。2月，國(guó)藥集團(tuán)控股有限公司與深圳市投資管理公司簽署框架協(xié)議，國(guó)藥控股收購(gòu)深投所持有的一致藥業(yè)43.33%的股權(quán)，成為一致藥業(yè)的新控股股東；11月，上海華源集團(tuán)以11.6億元增資北京醫(yī)藥集團(tuán)有限責(zé)任公司，擁有重組后北藥50%的股權(quán)；中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)有限公司（東盛集團(tuán)占49%的股權(quán)）出資7.5億元重組云藥集團(tuán)；12月，中信資本投資有限公司和美國(guó)華平投資集團(tuán)出資20.35億元對(duì)哈藥集團(tuán)進(jìn)行增資擴(kuò)股，哈藥完成股權(quán)變更；荷蘭帝斯曼公司參股華北制藥......從事醫(yī)藥投資咨詢研究的康斯公司副總裁蔣松認(rèn)為，大企業(yè)大并購(gòu)是去年購(gòu)并浪潮中最為活躍的部分和最為突出的特點(diǎn)。“如果把2000年作為分水嶺，之前醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)很少發(fā)生，之后逐漸增多，但是像去年這樣高頻率、大數(shù)額的資金流動(dòng)是前所未有的?！?
    統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，僅去年前三季度，醫(yī)藥行業(yè)的并購(gòu)數(shù)量已經(jīng)高達(dá)43起，平均不到一周就發(fā)生一次，有近六成的并購(gòu)交易金額在5000萬(wàn)元以上?！皳屨純?yōu)勢(shì)資源仍然是去年企業(yè)并購(gòu)的目的所在，企業(yè)都在搶時(shí)間、拼速度，在優(yōu)勢(shì)資源上下工夫?！敝袊?guó)醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)、華源生命產(chǎn)業(yè)有限公司執(zhí)行董事長(zhǎng)于明德說(shuō)。他認(rèn)為，隨著醫(yī)藥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，做大做強(qiáng)成為一些大企業(yè)的迫切要求，這些大企業(yè)已經(jīng)不滿足于區(qū)域市場(chǎng)的霸主地位和某領(lǐng)域領(lǐng)先地位，而是要分食全國(guó)的市場(chǎng)，把產(chǎn)業(yè)鏈延伸得更寬更廣，更加無(wú)懈可擊。
    在這樣的背景下，連國(guó)藥控股這樣手握主渠道一直高高在上的國(guó)資委直屬企業(yè)也開(kāi)始俯就地方強(qiáng)龍。強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手是目前醫(yī)藥業(yè)并購(gòu)打出的最響亮的招牌。
    
     并購(gòu)背后的支點(diǎn)
    
    去年，各種因素導(dǎo)致的醫(yī)藥行業(yè)利潤(rùn)縮水，增長(zhǎng)速度放慢已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)。在這種情況下，醫(yī)藥企業(yè)一擲千金大舉并購(gòu)的背后有何深層次原因？
    資料顯示，在醫(yī)藥行業(yè)中，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)在全行業(yè)占有很大比重，其中化學(xué)制藥和生物制藥領(lǐng)域國(guó)有經(jīng)濟(jì)的比重更高。而近年來(lái)國(guó)有企業(yè)加快改革的重點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性調(diào)整和重組，因此，在引進(jìn)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)促進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)改革和布局調(diào)整的過(guò)程中，醫(yī)藥行業(yè)的資產(chǎn)重組一直是國(guó)家重點(diǎn)支持的行業(yè)之一?！笆濉币?guī)劃明確的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向是，培養(yǎng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，發(fā)展大公司、大集團(tuán)、大醫(yī)藥格局，并提出了扶持建立5~10個(gè)年銷(xiāo)售額達(dá)50億元的特大型醫(yī)藥流通企業(yè)，建立40個(gè)左右年銷(xiāo)售額達(dá)20億元的大型企業(yè)，合計(jì)銷(xiāo)售額要達(dá)到全國(guó)醫(yī)藥銷(xiāo)售額70％以上的發(fā)展目標(biāo)。這些產(chǎn)業(yè)政策和規(guī)劃，對(duì)于推動(dòng)醫(yī)藥行業(yè)資產(chǎn)重組是尤為關(guān)鍵的。
    另外，加入WTO后醫(yī)藥行業(yè)作為技術(shù)密集產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與國(guó)際先進(jìn)企業(yè)的差距較大，特別是藥品批發(fā)和零售市場(chǎng)開(kāi)放和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的加強(qiáng)，使國(guó)內(nèi)制藥企業(yè)面臨著較大的發(fā)展壓力。這種壓力推動(dòng)著行業(yè)內(nèi)部必須進(jìn)行資源優(yōu)化配置。同時(shí)，醫(yī)藥行業(yè)屬于高增長(zhǎng)行業(yè)，預(yù)期的發(fā)展前景和利潤(rùn)空間相對(duì)較大，對(duì)資本流入有較強(qiáng)的吸引力，而業(yè)外資本為盡快占領(lǐng)醫(yī)藥市場(chǎng)，進(jìn)入的途徑越來(lái)越多地采取了并購(gòu)重組的形式。
    “除此以外，醫(yī)藥行業(yè)全面推行的GMP、GSP、GAP認(rèn)證使市場(chǎng)形成了優(yōu)勝劣汰的氛圍，并購(gòu)成為企業(yè)生存發(fā)展的一種自救行為，也給投資者創(chuàng)造了許多機(jī)會(huì)。在國(guó)有資產(chǎn)退出和市場(chǎng)無(wú)情的擠壓下，各級(jí)地方政府也都支持國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行改制，去年醫(yī)藥行業(yè)幾個(gè)大的并購(gòu)案都能從中看到政府參與的影子?！笔Y松說(shuō)。
    
     并購(gòu)過(guò)后重組難
    
    “目前的并購(gòu)僅僅處于搶占資源階段，因?yàn)榈侥壳盀橹梗](méi)有看到去年并購(gòu)后的整合動(dòng)作，沒(méi)有哪家企業(yè)拿出了一套完整的整合方案。預(yù)計(jì)現(xiàn)在的并購(gòu)整合要到3年以后或者更長(zhǎng)的時(shí)間才能看出效果，才能評(píng)判購(gòu)并決策的對(duì)與錯(cuò)?！庇诿鞯抡f(shuō)。他強(qiáng)調(diào)，購(gòu)并本身不難，難的是購(gòu)并后企業(yè)的整合工作。“世界藥業(yè)并購(gòu)案中，重組成功被市場(chǎng)認(rèn)可、業(yè)績(jī)迅速上升的企業(yè)只有近30％；還有70％左右的并購(gòu)，企業(yè)重組后銷(xiāo)售、利潤(rùn)和原來(lái)差不多，沒(méi)什么變化或者還不如原來(lái)。其實(shí)并購(gòu)對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)很大?！?
    華源、華潤(rùn)、東盛、中信無(wú)疑是去年醫(yī)藥并購(gòu)舞臺(tái)上最為耀眼的明星。但是即使在資本舞臺(tái)上翻云覆雨，也難掩其潛在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
    業(yè)內(nèi)人士分析，華源和華潤(rùn)同屬業(yè)外資本，都走的是多元化的企業(yè)戰(zhàn)略之路，在醫(yī)藥領(lǐng)域都是野心勃勃。華源在進(jìn)入醫(yī)藥行業(yè)十幾年來(lái)左右出擊，憑借資本和政府背景頻頻得手?！叭A源在2003年重組上海醫(yī)藥集團(tuán)之前，并購(gòu)的都是中小企業(yè)，上藥是它整體布局的開(kāi)始，去年華源并購(gòu)北京醫(yī)藥集團(tuán)，其雄霸全國(guó)的野心表露無(wú)疑?！笔Y松說(shuō)。華源也曾公然表示，上藥和北藥是其騰飛的兩個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)。而華潤(rùn)集團(tuán)，雖然在去年云藥的爭(zhēng)奪戰(zhàn)中黯然退出，但是一直鐘情于中藥國(guó)粹的夢(mèng)想終因擁有東阿阿膠而變得真實(shí)。
    東盛集團(tuán)作為民營(yíng)企業(yè)的代表近年來(lái)一直業(yè)績(jī)不俗，而去年借中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)之手染指云藥實(shí)為處心積慮，整個(gè)動(dòng)作完成的非常漂亮。有業(yè)內(nèi)人士分析，以東盛的身份想奪得資源優(yōu)厚的云藥機(jī)會(huì)很少，而借中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)之手參與爭(zhēng)奪就會(huì)簡(jiǎn)單得多，因?yàn)榈胤秸€是比較買(mǎi)國(guó)有大企業(yè)的賬。
    據(jù)了解，目前醫(yī)藥行業(yè)的并購(gòu)采取的方式多為直接用現(xiàn)金增資擴(kuò)股、與國(guó)資委成立控股公司、債轉(zhuǎn)股等方式進(jìn)行，而直接投入現(xiàn)金還是采用最多的方式。蔣松透露，國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估多采用凈資產(chǎn)折算。
    “其實(shí)，并購(gòu)?fù)瓿珊蠼酉聛?lái)的問(wèn)題很多，尤其并購(gòu)國(guó)有企業(yè)，包袱太重，隱形的投入很大。比如投入5億元并購(gòu)，但真正進(jìn)入被并購(gòu)企業(yè)后可能要再投入幾億元來(lái)妥善解決養(yǎng)老保險(xiǎn)、職工再就業(yè)、退休等問(wèn)題上。去年的并購(gòu)需要細(xì)化的東西還非常多，嚴(yán)格地說(shuō)，一些并購(gòu)案并不算塵埃落定?！笔Y松說(shuō)。
    其實(shí)，在華源并購(gòu)北京醫(yī)藥集團(tuán)的消息一經(jīng)傳出，就有業(yè)內(nèi)人士表示震驚和擔(dān)憂，華源2003年收購(gòu)上藥后運(yùn)作近兩年，距離三年上市的時(shí)間目標(biāo)越來(lái)越近，但是整合的效果起碼從外界看來(lái)并沒(méi)有達(dá)到人們預(yù)期的效果，上藥留給業(yè)內(nèi)的印象同樣是不停的并購(gòu)?！叭A源并購(gòu)后消化不良的危險(xiǎn)很大，作為業(yè)外資本它究竟對(duì)醫(yī)藥業(yè)有多深的理解呢？”有業(yè)內(nèi)人士提出了質(zhì)疑。
    另有傳聞?wù)f，東盛在參與并購(gòu)云藥后曾表示會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)低調(diào)示人，專心整合。其實(shí)作為在資本市場(chǎng)左右逢源的東盛來(lái)說(shuō)也的確到了該沉淀的時(shí)候。截至目前，雖然東盛旗下企業(yè)眾多，但是品種鏈條各不搭界，營(yíng)銷(xiāo)整合未見(jiàn)突破，其利潤(rùn)的主要來(lái)源應(yīng)該還是集中在OTC市場(chǎng)。從東盛近年的發(fā)展來(lái)看，其掌門(mén)人眼光獨(dú)到，膽識(shí)超人，但是做產(chǎn)品仍然是企業(yè)征戰(zhàn)江湖的根基。從這個(gè)角度上說(shuō)，東盛也有不容回避的軟肋。
    
     未來(lái)購(gòu)并誰(shuí)唱主角
    
    “2005年并購(gòu)還將是主旋律，但是規(guī)模要小得多，因?yàn)獒t(yī)藥巨頭能量的釋放已經(jīng)告一段落，開(kāi)始進(jìn)入整合階段。流通領(lǐng)域?qū)⑹俏磥?lái)掘金的熱點(diǎn)，外資將陸續(xù)登上并購(gòu)的舞臺(tái)?！笔Y松說(shuō)。
    中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放的時(shí)間要晚于醫(yī)藥市場(chǎng)，因此醫(yī)藥企業(yè)的市場(chǎng)運(yùn)作手段目前還更多地局限在業(yè)內(nèi)重組的范疇。做大做強(qiáng)一直是醫(yī)藥企業(yè)喊出的口號(hào)，其實(shí)做大做強(qiáng)是兩個(gè)層面的運(yùn)作，做大不一定會(huì)強(qiáng)，但是購(gòu)并和業(yè)外資本的進(jìn)入對(duì)于整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的推動(dòng)力還是顯而易見(jiàn)。金藥網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，重組類(lèi)醫(yī)藥公司的市場(chǎng)表現(xiàn)明顯好于傳統(tǒng)制藥業(yè)上市公司，民營(yíng)企業(yè)上升的速度非?？臁?
    “購(gòu)并還使資金、人才、技術(shù)迅速靠攏形成合力，這對(duì)于提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，提高行業(yè)集中度產(chǎn)生不可估量的作用?！睒I(yè)內(nèi)人士說(shuō)。
    “兩年前，康斯公司曾經(jīng)預(yù)測(cè)2008年會(huì)是一個(gè)分水嶺，中國(guó)的醫(yī)藥市場(chǎng)格局會(huì)清晰起來(lái)，會(huì)有一個(gè)準(zhǔn)確的定義。而在未來(lái)兩三年中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)可能會(huì)有外資的企業(yè)加入并購(gòu)行列，因?yàn)椴还苁枪芾砟芰Α①Y金能力，國(guó)外大型公司都比國(guó)內(nèi)企業(yè)強(qiáng)很多。現(xiàn)在很多外資公司都處于觀望狀態(tài)，主要是市場(chǎng)環(huán)境還不夠成熟，政策層面還有待于完善、改進(jìn)。但是隨著中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)不斷增長(zhǎng)，中國(guó)已經(jīng)成為外資必須要爭(zhēng)取的市場(chǎng)。在這個(gè)過(guò)程中外資會(huì)增加投資，加大并購(gòu)力度。”蔣松說(shuō)。
    其實(shí)，近年來(lái)世界醫(yī)藥巨頭間的重組購(gòu)并也愈演愈烈。有分析預(yù)測(cè)，到21世紀(jì)中期，全球前70家大制藥企業(yè)將合并為15家，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的集中度進(jìn)一步提高。提高產(chǎn)業(yè)集中更加有利于跨國(guó)公司對(duì)包括中國(guó)市場(chǎng)在內(nèi)的全球醫(yī)藥市場(chǎng)進(jìn)行分割與控制。可以說(shuō)，中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)將與世界同步，國(guó)內(nèi)前十強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)集中度也將達(dá)到30%以上，目前在醫(yī)藥流通領(lǐng)域已經(jīng)到達(dá)這一數(shù)字。對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)，要在2011年成為中國(guó)醫(yī)藥十強(qiáng)之一，年銷(xiāo)售額就必須達(dá)到100億人民幣以上，要想達(dá)到這一目標(biāo)，資本運(yùn)作還將是一個(gè)不得不用的手段。

(責(zé)任編輯：)